Маржинальная торговля криптовалютами: преимущества и риски

В этой статье мы простыми словами расскажем о таком популярном виде торговли как маржинальный трейдинг. Вы узнаете о преимуществах, недостатках и лучших способах анализа при торговле криптовалютами на марже.

Конечно, с появлением фьючерсов значимость и популярность этого инструмента несколько снизилась. Но тем не менее, маржинальная торговля по-прежнему остается популярной как среди обычных трейдеров, так и среди профессиональных участников рынка.

Но сначала давай определимся, что такое “маржа”.

Маржа – это определенное количество средств на балансе у трейдера, которые он использует в качестве залога, чтобы открыть позицию.

Особенности маржинальной торговли

Так, чем отличается спотовая торговля от маржинальной? При спотовой торговле мы можем купить актив и держать его сколь угодно долго. С нас не берут комиссию за удержание. В свою очередь, маржинальная торговля криптовалютами – это такой тип торговли, когда мы занимаем актив у биржи (это может быть как стейблкоин, так и определенное количество монет). И естественно, биржа заинтересована получать определенную плату за этот займ в виде комиссии. Не то, чтобы биржи такие жадные. Но ведь им приходится, например, начислять проценты тем, кто закинул монеты в стейкинг. А чтобы что-то начислить, нужно сначала это что-то заработать. Немного отвлеклись…

Если разница между спотом и маржинальной торговлей более-менее очевидна, то как же обстоят дела с фьючерсной торговлей? На первый взгляд, кажется, что разницы особой и нет. И там, и там принято торговать с плечом, при этом – в оба направления. Просто во фьючерсах, как правило, даются более высокие значения плечей. Но основное отличие не только в этом. Как не крути фьючерсы – это производный инструмент, и если и оказывает какое-то влияние на цену спота, то только косвенное.

А вот маржинальная торговля – самое прямое!

Для маржинальщиков не существует отдельного стакана, графика и объемов. Их ордера находятся в том же стакане, что и ордера торгующих на споте. Поэтому стопы и тейки торгующих на марже непосредственно влияют на цену. Соответственно, лучше всего будет анализировать спотовые пары.

Отличия маржинальной торговли

1. Интервал начисления комиссий. Например, на бирже Binance при торговле на марже комиссия за займ снимается каждый час, в то время как на фьючерсах обычно этот срок составляет 8 часов. Да и сам механизм комиссий на фьючерсах (фандинг) работает по-другому. В то время как на марже плата за займ берется только с трейдера, на фьючерсах им могут даже доплачивать если возник дисбаланс позиций в одну или другую сторону.
2. Сами комиссии тоже могут отличаться весьма существенно. Эти показатели постоянно меняются в зависимости от рыночных условий. Ознакомиться с ними, а также с лимитами на займ можно на сайтах бирж. Следует учитывать, что даже в случае хорошего движения в вашу сторону в некоторых случаях долгое удержание позиций (в течение нескольких месяцев) может сильно повлиять на итоговую прибыль из-за начисленных комиссий.

Так же, как и на фьючерсах, на маржинальном счете присутствует 2 вида маржи:

1. Перекрестная или кросс-маржа – это когда в качестве обеспечения выступает весь маржинальный счет. Это значит, что в качестве обеспечения тут могут быть не только USDT, а вообще все хранящиеся активы (BTC, ETH, BUSD и т.д.)
2. Изолированная маржа в трейдинге – это своего рода отдельный мини-счет для каждой торгуемой тобой монеты. При выборе этого варианта торговли риск ограничивается средствами, которые хранятся на конкретно выбранной паре.

Преимущества маржинальной торговли

• Возможность открыть маржинальную сделку на сумму, превышающую ту, что ты хотел бы задействовать за счет кредитного плеча.

Кредитное плечо – это капитал, занимаемый у биржи с целью совершать трейды на более крупные суммы, и как следствие, увеличивать размер потенциальной прибыли.

• Возможность торговать с маржинальным плечом пары ALT/BTC, причем как в лонг, так и в шорт. Это может быть полезно тем, кто сознательно накапливает BTC и стремиться увеличить его количество.
• Возможность открывать короткие или длинные позиции с плечом. В этом случае не обязательно продавать актив, ведь, например, имеющиеся в портфеле BTC или ETH могут выступать в качестве обеспечения для твоего займа. Актуально только для кросс-маржи.

Недостатки маржинальной торговли на споте

• В случае несоблюдения торговой дисциплины и завышении возможных потерь есть риск получения события маржин колла, или хуже того – ликвидации позиции (в случае изолированной маржи) и всего маржинального счета (в случае перекрестной маржи). Всегда следует помнить, что от случайностей не застрахован никто, поэтому не стоит превышать риск на сделку более чем на 1% от всего твоего капитала.
• В случае использования изолированной маржи может быть очень неудобно заводить средства на конкретную пару, совершить займ, открыть сделку, закрыть, рассчитать сколько необходимо вернуть с учетом комиссий. Все эти манипуляции отнимают много времени и сделать это с телефона порой бывает совсем не просто.
• Комиссии за займ в случае долгосрочного удержания позиций на маржинальном счете в некоторых случаях могут весьма значительно превышать аналогичные позиции на фьючерсах.

Маржинальные токены

Этот инновационный инструмент в какой-то степени также относится к маржинальному трейдингу, поэтому мы не можем обойти стороной и его.

Токены с кредитным плечом – это разновидность активов торгующихся на спотовом счете и дающих возможность торговать со встроенным кредитным плечом без обеспечения и управления этим самым кредитным счетом.

Частенько глядя на графики подобных токенов в РТТ (в дереве пар они объединены в группу ETF/STB) ты мог наблюдать довольно крупные аномалии на подобных активах. Но не следует думать, что покупка подобного токена на 5-10 BTC способна развернуть цену самого BTC на всех парах и биржах.

А знаешь ли ты, что на бирже Binance базовым активом для маржинальных токенов является не спотовая пара, а фьючерсная?

Это означает, что выше перед нами график на производный инструмент, базовым для которого является другой производный инструмент, который рассчитывается на основе спотовой цены.

Поэтому строить анализ на основе графиков маржинальных токенов также неверно, как и на основе фьючерсных графиков и объемов. Выполнение условий для входа в маржинальные сделки нужно смотреть на спотовых парах согласно Вашей стратегии торговли.

Вывод

Маржинальная торговля криптовалютами имеет свои преимущества и недостатки. Этот тип торговли на бирже точно не подходит новичкам, не умеющим рассчитывать риск. Даже не смотря на более маленькие кредитные плечи в сравнении с фьючерсами (независимо от того кросс-маржа это или изолированная), при сильном волатильном движении не в твою сторону существует риск потери всего маржинального депозита. Поэтому возможный убыток обязательно должен ограничиваться стопами.

И всегда помни – основное правило маржинальной торговли:

Кредитное плечо в трейдинге необходимо не для того, чтобы больше заработать, а только для того, чтобы в сделке было задействовано меньше твоих средств!

И, да, давате не забывать, что трейдинг - это работа. Чтобы стабильно зарабатывать на торговле криптовалютами, нужно иметь проверенные рабочие стратегии и лучшие аналитические инструменты. Платформа Резонанс ежедневно помогает тысячам трейдеров анализировать крипто рынок и иметь стабильный профит изо дня в день. Потому что закон спроса и предложения - это основа работы любого рынка.