Ліквідність у трейдингу: що це і чому важлива для трейдера

Ліквідність у трейдингу — це фундамент, без якого неможливо зрозуміти ні поведінку ціни, ні динаміку об’ємів, ні природу волатильності. Саме ліквідність визначає, наскільки безпечно й передбачувано ти можеш працювати з активом, як швидко вдасться увійти чи вийти з позиції та наскільки ринок здатен витримувати великі угоди без різких цінових стрибків.

У цій статті ми пояснимо, що таке ліквідність криптовалюти простими словами. Чому, щоб правильно визначити, де дійсно висока ліквідність, а де низька, важливо дивитися не лише на об’єм торгів.

Чи залежить ліквідність на ринку криптовалют від зон і пулів ліквідності? Читай далі — розкладемо все по полицях.

Справжня ліквідність криптовалюти: з чого вона складається

Щоб пояснити, що таке ліквідність криптовалюти простими словами, розглянемо два приклади.

Уяви буденну ситуацію. У тебе є будинок. Чи можеш ти продати його сьогодні за оціночною вартістю? Швидше за все, ні. Але варто зробити знижку 20 % — і шанс продажу різко зростає. Це приклад низької ліквідності.

А тепер інший приклад — 100 доларів. Чи зможеш ти їх обміняти за один день? Так, легко. Це висока ліквідність: актив, який можна продати швидко і майже без втрат.

Ліквідність на ринку криптовалют працює за тим самим принципом. Ліквідний актив — це той, який можна купити чи продати швидко і за ціною, близькою до ринкової.

Багато трейдерів помилково вважають, що якщо в монети великий 24-годинний об’єм, значить, вона ліквідна. Але об’єм сам по собі не говорить абсолютно нічого. На монеті може бути проторговано 100 млн доларів за добу… однією-єдиною угодою. У такому разі ніякої значущої ліквідності там немає.

Об’єм сам по собі не є показником ліквідності.

Актив може здаватися великим за об’ємом, але бути повністю «мертвим» з погляду реального виконання.

Щоб правильно інтерпретувати ліквідність, потрібно дивитися не на один параметр, а на їхню сукупність:

• Об’єм у угодах. Важливо не лише кількість угод, а й об’єм грошей усередині них.
• Кількість лімітних заявок у книзі ордерів. Чим більше заявок на купівлю та продаж — тим вищий шанс виконання. А значить, і ліквідність монети вища.
• Кількість угод за певний час. Якщо угоди відбуваються раз на кілька хвилин чи годин — ліквідність низька.
• Частота появи угод. Якщо угоди на монеті проходять раз на годину — нормальна торгівля неможлива.
• Кількість учасників. Чим більше учасників — тим «живіший» актив і ринок загалом.

Щоб оцінити ліквідність за угодами — дивися кластерний графік, а за лімітами — теплову карту, глибину ринку, BAS або Hippo. Для твоєї зручності всі ці аналітичні інструменти зібрані в одному робочому просторі — RTT.

Визначити, висока чи низька ліквідність на ринку криптовалют, можна за низкою параметрів: об’єм, кількість заявок, їхня активність. Саме тому, оцінюючи ліквідність криптовалюти, не можна спиратися лише на об’єм торгів. Потрібна динаміка. Потрібні учасники. Потрібні реальні угоди.

Кити проти рітейлу

Отже, ми розібралися, що в рамках класичного ринкового підходу ліквідність — це реальні гроші в ринкових і лімітних ордерах: об’єм лімітних заявок, частота угод, активність учасників і співвідношення попиту та пропозиції.

У класичному поясненні Smart Money Concept ліквідність — це зона, де скупчені стоп-ордери учасників ринку. Багато хто стверджує, що такі області формуються над і під значущими локальними та історичними екстремумами. А маркет-мейкери та кити прагнуть зробити «захоплення» цієї ліквідності (зняття). Ціна ніби прагне до «пулу ліквідності», щоб виконати великі ордери великих гравців. У цій логіці ліквідність — це «паливо» для руху і «ціль» одночасно. Такий підхід нібито допомагає структурувати ринок і шукати ключові зони для відкриття угод.

Але якщо сприймати цю концепцію ліквідності за чисту монету, може скластися враження, що ціна ніби «живе своїм життям» і постійно полює виключно на стопи роздрібних трейдерів. Але ринок — це не суб’єкт, у нього немає власних цілей чи завдань.

Навпаки, ціна — це завжди результат реальної взаємодії попиту та пропозиції. Детальніше читай у статті «Вся суть трейдингу за 7 хвилин». І тут важливо дивитися ширше:

• Основна ціна активу формується на споті, де значно менше спекулятивних стопів і кредитних плечей.
• На спотовому ринку багато довгострокових покупок, DCA-входів, інвестицій, хеджування, арбітражних операцій.
• Рух ціни не може спиратися лише на виноси стопів — їх просто недостатньо, щоб формувати великі імпульси.

До того ж, якщо припустити, що об’єми стопів рітейлу настільки великі, щоб рухати ціну, виходить, що роздрібні учасники за розмірами позицій порівнянні або навіть більші за великий капітал — що малоймовірно. А якщо навіть уявити, що це так, то маніпуляції з боку китів були б неможливі, бо об’єм їхнього капіталу значно менший.

І на цьому етапі всі конспірологічні теорії починають розсипатися, бо не мають під собою жодного фундаменту. Якби все було так просто, як розповідають на курсах із Smart Money, то кожен міг би подивитися чарівну карту ліквідацій, визначити зону високої ліквідності й стати казково багатим за короткий час, ставши на один бік із маркет-мейкером. Але щодня у трейдерів, які торгують за цим підходом, спрацьовують стопи або ліквідовують позиції. Отже, цей концепт не працює. А значить, логіка «ринок іде проти натовпу», «зняття ліквідності» потребує ґрунтовних доказів, а не голих тверджень без фактів.

Більшість спрощених теорій будується на ідеї, що «натовп» діє однаково, а великі гравці завжди діють проти нього, штовхаючи ціну від зони ліквідності до зони ліквідності. Але навіть в інвестфондів різні портфелі, стратегії та цілі торгівлі. Вони не об’єднуються проти звичайних трейдерів лише для того, щоб «захопити» їхню ліквідність. Реальні ринкові процеси значно складніші.

Щодня на ринок заходять об’єми:

• для довгострокового утримання,
• для DCA-стратегій,
• для Grid-торгівлі,
• для поповнення холодних гаманців,
• для арбітражу,
• для хеджування,
• для високочастотних операцій,
• для спотових і ф’ючерсних спекуляцій.

Це сотні тисяч учасників із різними мотиваціями. У них різні цілі, стратегії, і вони явно не пов’язані зі стопами, ліквідністю чи реакціями натовпу. Ціна — це безперервне перерозподілення ордерів, угод і ліквідності між усіма цими учасниками. Тому намагатися пояснити кожен імпульс полюванням за стопами — означає ігнорувати більшу частину реальної ринкової механіки.

Погляд на ринок очима великого гравця

Менеджери фондів отримують фіксовану комісію за управління й зацікавлені насамперед у довгострокових стратегіях, які забезпечать стабільність і зростання капіталу. Їхній підхід зазвичай виглядає так:

• розподіл ресурсів між низько- та високоризиковими інструментами,
• використання OTC і прямих домовленостей із проєктами,
• планомірний набір позиції протягом тривалого часу,
• мінімізація ринкового впливу під час закупівлі та фіксації позицій,
• пошук ліквідності там, де вона найпередбачуваніша — а це далеко не завжди стопи рітейлу.

Кити прагнуть діяти так, щоб виконання великих об’ємів можна було контролювати. Простіше кажучи, якомога непомітніше набрати й скинути позицію, не вплинувши при цьому на ціну.

На рівні активного трейдера ліквідність — це насамперед поєднання об’ємів, кількості угод, лімітних ордерів і активності учасників. Це те, що можна визначити прямо зараз:

• якщо продажі не опускають ціну нижче — у ринку дефіцит,
• якщо невеликі покупки призводять до значного зростання ціни — пропозиції мало,
• якщо ліміти активно поглинаються — варто чекати продовження руху,
• якщо покупки не призводять до оновлення максимумів — це ознака профіциту.

Тобто в реальній торгівлі оцінка ліквідності зводиться не до збору ліквідності та карт ліквідації, а до оцінки реакції ринку на реальні об’єми, виконані прямо тут і зараз.

Ліквідність — найважливіший елемент ринкової механіки, але її варто розуміти як результат дій різних груп учасників ринку, а не як приховану стратегію «великого гравця проти натовпу».

Такий погляд робить аналіз реалістичним і дозволяє спиратися на об’єктивні ринкові факти, а не пояснювати кожен рух пошуком «пулу ліквідності».

Висновок

Ліквідність у трейдингу — це не просто число в статистиці й не «магічна» зона, на яку вказує чергова карта ліквідацій. Це реальний показник того, як працює ринок тут і зараз: наскільки активні учасники, як розподілений об’єм угод у процесі руху ціни, скільки об’єму в книзі заявок, як швидко відбувається виконання ордерів тощо.

Розуміння того, де висока, а де низька ліквідність, допомагає трейдеру не лише краще визначати входи й виходи, а й уникати хибних сигналів, пов’язаних із міфами про «захоплення ліквідності» чи автоматичний рух ціни до стопів.

Ліквідність на ринку криптовалют відображає дії різних груп учасників, і лише аналізуючи її об’єктивно, можна ухвалювати ефективні торгові рішення.

Ліквідність у трейдингу — це фундамент, на якому тримається будь-яка стратегія, стиль торгівлі та ризик-менеджмент. Вона визначає і швидкість, і точність виконання, і безпеку капіталу, і можливість заробляти там, де інші не можуть. Ліквідність криптовалюти — це не просто об’єм торгів, а про живий ринок, наповнений учасниками та реальними угодами.

Стеж за новими статтями у нашому телеграм каналі.

Не треба вигадувати складних схем та шукати “грааль”. Використовуйте інструменти платформи Resonance.

Реєструйся за посиланням - отримуй бонус і починай заробляти:
OKX | BingX | KuCoin.

Промокод TOPBLOG дає тобі 10% знижки на будь-який тарифний план Resonance.