Стакан заявок в трейдинге: как читать и использовать ордербук

Введение

Рынок криптовалют — это огромный онлайн-аукцион, где каждую секунду миллионы людей покупают и продают активы. Ценообразование здесь формируются взаимодействием всех участников. И сердце этого процесса — книга ордеров.

В этой статье мы простыми словами объясним, как работают лимитные ордера, почему они не всегда отражают реальный спрос и как правильно проводить анализ стакана заявок. Также разберем, как инструменты Глубина рынка и BAS от платформы Resonance помогают анализировать стакан заявок на бирже.

Основы: лимитный ордер и книга ордеров

Что такое лимитный ордер?

Лимитный ордер — это заявка (намерение) на покупку или продажу актива по определенной цене.

Ты говоришь рынку криптовалют: «Я хочу купить Bitcoin, но только если его цена упадет до 90 000$».
Если рынок достигнет этой цены — твой лимитный ордер исполнится, и ты станешь владельцем BTC. Если нет — ордер просто будет ждать выполнения.
То есть, лимитка - еще не факт сделки. Лимитная заявка может быть исполнена рыночным ордером или снята.
То же самое с продажей: «Я продам BTC, но по цене 120 000$». Это твое намерение продать.
Но ты можешь и передумать, верно?

Итак, лимитный ордер — это не покупка и не продажа. Это лишь намерение. Это очень важно запомнить. И именно из таких “намерений” состоит книга ордеров (Order Book).

Что такое книга ордеров (Order Book)?
Книга ордеров (книга заявок) — это таблица, где отображаются все активные лимитные заявки на покупку и продажу криптовалют.

Она делится на две части:

• Ask (аски) — это ордера на продажу. Это заявки тех, кто хочет продать актив по определенной цене. Их обозначают красным цветом.
• Bid (биды) — это ордера на покупку — заявки тех участников, которые хотят купить актив по определенной цене. Их обычно показывают зеленым.

Главными параметрами книги ордеров являются цена и объем.
Best Bid / Best Ask — лучшие (ближайшие) цены на покупку и продажу.
Спред — разница между Best Bid и Best Ask.
Каждый участник выставляет заявки на покупку/продажу — так формируется “стакан”. Когда происходит рыночная сделка, маркет-ордер исполняет лимитный ордер. При этом изменяется баланс книги заявок.

Важно запомнить: цена движется не от лимитов, а из-за исполнения сделок — состояния спроса/предложения в реальном времени.

А так как лимитка - это только обещание, то трейдинг по стакану не является высокоэффективным способом торговли.

Когда кто-то покупает по рынку, он выкупает лимиты продавцов — и цена идет вверх. Когда участники продают по рынку — они исполняют биды (лимитные ордера на покупку), и цена падает.

Итак, лимиты показывают, кто стоит и ждет, но не объясняют, почему товар вдруг подорожал. Рост цены — это результат увеличения спроса, когда участники рынка начинают активно покупать. А падение цены - результат снижения спроса и увеличения предложения.

Обычно стакан заявок на бирже криптовалют выглядит так:

Его недостатком является сложность чтения и анализа информации из-за очень высокой активности участников рынка.

То, что мы видим на бирже, — это лишь верхушка айсберга. В ней отображается небольшое количество заявок рядом с текущей ценой. Она удобна для исполнения сделок, но не подходит для аналитики.

На платформе Resonance реализована другая логика в инструменте «Глубина рынка». Она группирует заявки по процентным диапазонам, например:

• от 0% до 0.5% от текущей цены,
• от 0.5% до 1%,
• от 1% до 2% и т.д.

Это позволяет увидеть, сколько реальных ордеров стоит на определенном расстоянии от текущей цены:

Итак, Глубина рынка (Depth density) — это агрегированная структура лимитных заявок с процентными диапазонами. Используется для анализа, а не для исполнения и помогает оценить ликвидность актива.

Этот инструмент позволяет видеть, насколько глубокий рынок и какой рыночный объем нужен для движения цены.

Анализ стакана заявок

Теперь — самое интересное. На рынке есть несколько основных состояний, которые легко увидеть через книгу ордеров.

1. Баланс:

• Количество заявок на покупку и продажу криптовалюты примерно одинаковое. Объемы распределены равномерно, цена движется в узком диапазоне, актив выглядит «спокойным».
• Нет значимых накоплений в кластерах, и цена движется в определенном диапазоне.

Это означает, что ничего важного не происходит. Поэтому не стоит тратить время на анализ монет в балансе. Если цена просто колеблется без накоплений, то актив “тянется алгоритмами”.

2. Дефицит (возможность роста): Цена растет только тогда, когда на рынке сформировался дефицит — не хватает предложения. Это видно по следующим признакам:

• Есть крупные продажи, но цена не падает.
• В книге заявок преобладают биды (лимитные заявки на покупку).

Это момент, когда сильные участники скупают рынок, и после этого начинается движение вверх.

Мы видим, что продажи по рынку не снижают цену (нет обновления минимумов). В глубине рынка — больше лимитов на покупку. Это яркий пример появления спроса: можно искать потенциальную точку входа в лонг.

Поддержка: После первой волны роста цена делает паузу — появляются лимитные заявки на покупку, которые не дают ей упасть. Это зона поддержки. Если вы видите, что продажи не снижают цену, то есть дефицитное состояние сохраняется, можно продолжать удерживать позицию. Или, как вариант, — это шанс добрать объем в лонг.

В примере мы видим, что цена растет, появляются лимитные покупки после откатов. Рыночные объемы на продажу поглощаются — это подтверждение дефицита. Можно докупать после формирования накопления, поднимая при этом стоп-лосс.

3. Профицит (или его формирование): На максимумах часто появляется много лимитов на покупку. Обычно это первый сигнал для фондов, что в стакане заявок есть достаточный объем на покупку, чтобы зафиксировать прибыль, используя новых покупателей для выхода из позиции. Для нас это тоже повод частично зафиксировать прибыль, так как дальше возможен откат.

Лимитные заявки против кластеров: что важнее?

Многие трейдеры допускают типичную ошибку — смотрят только на лимиты. Но лимиты — это лишь намерение купить или продать криптовалюту. Главное — это исполненные сделки, которые видны на кластерном графике. Именно кластеры показывают, где реально произошли покупки и продажи.
Лимиты помогают подтвердить наличие высокого спроса (или предложения), который в первую очередь нужно определять по кластерному графику.

Итак, правило простое: сначала смотрим кластеры, потом лимиты.

Инструменты для анализа книги ордеров онлайн

Глубина рынка (Depth Density)
С этим инструментом вы уже знакомы. Глубина рынка показывает, сколько лимитных заявок стоит в разных процентных диапазонах от текущей цены.

В отличие от биржевой книги ордеров, где вы видите лишь несколько десятков уровней, Глубина рынка в Resonance дает полную картину распределения ликвидности криптовалют. Это позволяет понять, насколько “глубокий” рынок и какой объем нужен, чтобы опустить или поднять цену.

Таким образом, Глубина рынка — это не просто таблица, а аналитический индикатор потенциального движения.
Если ближние уровни почти пустые, рынок тонкий — достаточно небольшого объема, чтобы цена резко изменилась.

Если же плотно стоят крупные заявки — это “стена”, которую сложно пробить.

BAS (Bid-Ask Sum)
BAS — главный инструмент Resonance для оценки динамики лимитных заявок. Он имеет множество вариантов визуализации прошлого и текущего состояния стакана заявок:

Рассмотрим некоторые из них:

• Bid-Ask сумма — это кумулятивный объем ордеров с обеих сторон (на покупку и продажу). Мы видим, как она меняется со временем.

• Дельта — это разница и баланс между объемом бидов и асков, то есть насколько баланс в книге заявок смещен в сторону спроса или предложения.

• Z-score — это показатель аномальности. Если Z-score резко вырос — значит, появилась нетипичная активность.

Как читать график BAS:

• Если растет Bid Z-score — на рынке появляется пассивный спрос (лимитная поддержка).
• Если растет Ask Z-score — активизируются продавцы (увеличивается предложение).
• Если оба показателя низкие — рынок в балансе.

Hippo (тепловая карта)
Hippo — это дополнительный визуальный инструмент, который создает тепловую карту концентрации лимитов.
Каждая «пятна» на этой карте — место, где резко выросло количество заявок или увеличился их объем.
Это может быть либо зона накопления покупателей, либо зона, где крупные игроки выставили заявки на продажу.

Hippo помогает увидеть динамику изменения лимитной активности непосредственно на кластерном графике.

В примере мы видим, что оба инструмента для анализа лимитов — BAS и Hippo — показывали аномальное увеличение заявок на покупку (выделено синими прямоугольниками). Цена не обновила минимумы, продажи не опускали цену. Это признак локального дефицитного состояния, которое приводит к росту цены. И после этого, как видим, цена действительно выросла:

Итак, тепловая карта показывает зоны концентрации лимитов в реальном времени и дополнительно помогает визуализировать и подтверждать сигналы с BAS.

Узнать больше об этом инструменту можно в статье “Хиппо: торговая стратегия с лимитами”.

Как правильно выстроить собственный подход

Чтобы трейдинг стал эффективным, нужно понимать базовые принципы исполнения ордеров и научиться различать намерения от действий.

Вот несколько советов:

1. Освойте механику рынка в «Университете Resonance» — там объясняется, как именно формируется цена, почему лимитные заявки работают не всегда и как эффективно анализировать стакан криптовалют.
2. Изучите базовую стратегию в мини-обучении от Aires — это фундамент, который поможет понять взаимосвязь объемов, лимитов и кластеров.
3. И только затем переходите к анализу лимитных ордеров с инструментами BAS, Глубина рынка и Hippo — они имеют смысл только тогда, когда ты понимаешь базовую логику спроса и предложения.

Итак, сначала нужно знать базовые рыночные принципы, а затем уже приступать к анализу и торговле. Без прочного фундамента не получится построить сильную стратегию.

Выводы

Лимитные ордера — не “грааль” трейдера, а инструмент наблюдения и дополнительного анализа криптовалют.
Они показывают намерение, но не сам факт сделки. Именно поэтому трейдинг по стакану низкоэффективен без умения оценивать реально исполненные сделки на кластерном графике.

Успешный трейдер работает, анализируя спрос и предложение. Понимая фундаментальные принципы работы рынков и их механику, становится гораздо проще правильно анализировать динамику ценовых изменений.

Поэтому во время анализа:

1. Начинайте с кластерного графика — он показывает фактически исполненные сделки.
2. Затем переходите к анализу стакана, чтобы видеть изменение пассивного спроса и предложения в реальном времени.
3. Используйте Глубину рынка (Depth Density), чтобы оценить, насколько плотно распределены ордера и сколько нужно объема, чтобы сдвинуть цену.
4. Применяйте BAS (Bid-Ask Sum) для определения баланса между спросом и предложением в книге заявок.
5. Подкрепляйте анализ тепловой картой Hippo, чтобы визуально увидеть зоны интереса крупных игроков.

Эти инструменты доступны на платформе Resonance онлайн и позволяют видеть рынок не как случайное ценовое движение, а как систему — с логикой, структурой и закономерностями.

Также прочитайте статью “Что такое BID, ASK и SPREAD в трейдинге?”. В ней простыми словами рассказываем, как работает книга ордеров и принципы исполнения лимитных заявок.

Следи за новыми статьями в нашем телеграм канале.

Не нужно выдумывать сложных схем и искать “грааль”. Используй инструменты платформы Resonance.

Регистрируйся по ссылке — получай бонус и начинай зарабатывать:
OKX | BingX.

Промокод TOPBLOG дает тебе 10% скидки на любой тарифный план Resonance.